过去两个月，跨境圈里“爆雷”和“倒闭”成了高频词：大卖、货代、支付公司接连倒下，像多米诺骨牌。五年前，只要会打包、会上架、能找得到货代，就能把生意做起来；如今，不懂算法、不懂合规、不懂现金流，连入场门票都拿不到。
先说倒闭潮。它的本质是“杠杆型死亡”：
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大卖靠铺货＋高周转＋账期做规模，一旦平台收紧库容、物流涨价或汇率波动，现金流立刻崩。
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货代则玩“收货—订舱—垫资—收款”的短链金融，船公司一涨价、卖家一拖款，账期错配直接暴雷。
这不是行业整体衰退，而是高杠杆玩家的集体出清。
再说新玩家。外行看到的仍是“中国供应链碾压全球”，内行面对的却是“广告ACOS 60%还在涨、海运附加费比货值还高”。信息存在严重时差：
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外行在抖音刷到“日出千单”的故事时，内行正为欧代标签贴错、美国CPSC抽查焦头烂额。
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等外行真正进场，红利已被政策、合规、物流成本吃光，只剩一地鸡毛。
最后，僧多粥少导致两种极端：
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卖家为抢流量无底线降价，利润被算法和同行双向挤压。
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服务商为抢客户“包税双清”“逆算全赔”，承诺越来越夸张，爆雷越来越快。
一句话：跨境电商没死，只是从“捡钱时代”进入“专业时代”。红利不再普惠，只属于能算清账、扛住风险、跑得合规的人。
